Programa

PART  I: LA TEORIA DE VALORACIÓ OPCIONS (OPT) I LA DIRECCIÓ FINANCERA DE L'EMPRESA

TEMA 1. LA TEORIA DE VALORACIÓ D'OPCIONS (I): ASPECTES GENERALS

1.    Introducció.

2.    Estratègies elementals d'inversió.

3.    Estratègies combinades.

4.    Factors determinants del valor d'una opció.

TEMA 2. LA TEORIA DE VALORACIÓ D'OPCIONS (II): MODELS DE VALORACIÓ

1.    Límits del valor d'una opció. Valor intrínsec i valor temporal.

2.    La relació de paritat Call-Put.

3.    El model binomial de valoració d'opcions.

4.    El model de Black-Scholes.

TEMA 3. ALGUNES APLICACIONS DE LA TEORIA DE VALORACIÓ D'OPCIONS A LA DIRECCIÓ FINANCERA DE L'EMPRESA

1.    Introducció.

2.    Valoració de títols emesos per l'empresa.

3.    Valoració de projectes d'inversió real.

PART II: LES DECISIONS DE FINANÇAMENT EN L'EMPRESA

TEMA 4.  DETERMINACIÓ DE L'ESTRUCTURA FINANCERA DE L'EMPRESA

1.    Introducció.

2.    L'estructura financera i el valor de l'empresa en mercats de capitals perfectes.

3.    Consideració de l'impost sobre societats.

4.    El model de Miller.

5.    Consideració dels costos de les dificultats financeres.

TEMA 5. POLÍTICA DE DIVIDENDS

1.    Introducció.

2.    La política de dividends i el valor de l'empresa en mercats de capitals perfectes.

3.    L'efecte “pardal en mà”. Dividends “fets a casa”.

4.    Consideració dels impostos i dels costos de transacció.

5.    L'efecte “clientela”.

TEMA 6. LA TEORIA D'AGÈNCIA I LES DECISIONS FINANCERES

1.    La Teoria d'Agència.

2.    La relació d'agència entre accionistes i directius.

3.    La relació d'agència entre accionistes i creditors.

4.    La decisió d'endeutament i la teoria d'agència.

5.    La política de dividends i la teoria d'agència.